上周大盤回調(diào)，食品飲料板塊也跟隨下跌，板塊整體漲幅為-1.81%,跑輸滬深300(-1.02%)，在中信一級(jí)行業(yè)中列位第10。細(xì)分板塊方面，乳制品、黃酒、調(diào)味品、肉制品下跌較多，跌幅分別達(dá)-5.85%、-3.23%、-1.61%、-1.56%,僅有葡萄酒上漲6.60%。個(gè)股方面，伊利股份接受組織調(diào)查的董事王振坤辭職，周一盤中接近跌停，全周下跌7.13%,帶動(dòng)乳業(yè)板塊下跌。前期漲幅較大的小市值股票和次新股普遍回調(diào)，ST皇臺(tái)、深深寶A分別下跌-14.75%、-10.23%?；适先闃I(yè)、克明面業(yè)、涪陵榨菜漲幅較大，分別上漲20.83%、12.37%、12.35%。

　　行業(yè)信息

　　瀘州老窖1.5億元存款失蹤。加加食品大非減持。伊利董事王振坤辭職。

　　中炬高新發(fā)布三季度業(yè)績預(yù)告，凈利預(yù)計(jì)增長約54%。

　　南方食品發(fā)布三季度業(yè)績預(yù)告，凈利預(yù)計(jì)增長63.77%-77.41%。

　　惠泉啤酒發(fā)布三季報(bào)，收入凈利分別增長8.39%、101.75%。

　　燕京啤酒發(fā)布三季報(bào)，收入凈利分別增長3.25%、3.16%。

　　煌上煌發(fā)布三季度業(yè)績預(yù)告，收入預(yù)增10%-15%,凈利預(yù)增-10%-20%。

　　蘭州黃河發(fā)布三季度業(yè)績預(yù)告，凈利預(yù)計(jì)增長59%-74%。

　　海欣食品發(fā)布三季度業(yè)績預(yù)告，凈利預(yù)計(jì)下降68.00%-59.27%。

　　數(shù)據(jù)更新

　　53度飛天茅臺(tái)860元，52度糧液580元。10省主產(chǎn)區(qū)原奶平均價(jià)3.91元/公斤，環(huán)太平洋乳品價(jià)格低位徘徊。生豬平均價(jià)格14.52元/公斤。

　　投資建議

　　行業(yè)整體機(jī)會(huì)不大，靜待乳業(yè)局勢明朗。我們在十一前的周報(bào)中將行業(yè)評(píng)級(jí)下調(diào)之后，行業(yè)持續(xù)回調(diào)，中信食品飲料指數(shù)已下跌超過100點(diǎn)，我們?nèi)匀徽J(rèn)為行業(yè)整體機(jī)會(huì)不大，白酒企業(yè)的反彈行情在中秋過后已經(jīng)告一段落，行業(yè)整體復(fù)蘇時(shí)機(jī)未到，股價(jià)應(yīng)以持續(xù)回落為主，隨著經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的不斷惡化，白酒行業(yè)存在再創(chuàng)新低的可能性。上次周報(bào)中我們提到乳業(yè)政治風(fēng)險(xiǎn)尚未明朗，并以此為據(jù)下調(diào)行業(yè)評(píng)級(jí)之后，周一伊利即接近跌停。但也不必過于悲觀，伊利曾經(jīng)多次經(jīng)歷政治斗爭和高層變動(dòng)，卻一直是乳品行業(yè)的常青樹。現(xiàn)在又恰逢國家大力扶持國產(chǎn)乳業(yè)，乳業(yè)因此經(jīng)營大規(guī)模受損的可能性小，可以靜待局勢明朗后進(jìn)行布局。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示

　　食品安全風(fēng)險(xiǎn)，三公限制政策的不確定性，原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。