惠發(fā)食品業(yè)績存大幅下滑風(fēng)險
29日,曾于2013年5月終止審查的山東惠發(fā)食品股份有限公司(下稱“惠發(fā)食品”)在證監(jiān)會網(wǎng)站披露了招股書(申報稿)。這家“卷土重來”的國內(nèi)速凍調(diào)理肉制品生產(chǎn)企業(yè),擬在上海證券交易所上市,產(chǎn)品主要包括速凍丸類制品、腸類制品、油炸類制品和串類制品等?!督?jīng)濟(jì)參考報》記者注意到,惠發(fā)食品報告期內(nèi)凈利潤持續(xù)下滑、資產(chǎn)負(fù)債率逐年攀升,其經(jīng)營業(yè)績存在大幅下滑的風(fēng)險。此外,惠發(fā)食品曾陷“山寨新聞聯(lián)播”風(fēng)波和“弄虛作假”事件。
歸屬凈利潤持續(xù)下滑資產(chǎn)負(fù)債率逐年攀升
招股書顯示,惠發(fā)食品報告期內(nèi)營業(yè)收入未能持續(xù)增長且有所波動,營業(yè)利潤和凈利潤則呈下滑態(tài)勢。在利潤明顯下滑的同時,惠發(fā)食品的資產(chǎn)負(fù)債率卻逐年攀升。其負(fù)債總額從2012年的43513.89萬元猛增至2013年的62084.53萬元,2014年又增至71760.42萬元。2012年—2014年,公司(母公司口徑)資產(chǎn)負(fù)債率也逐年攀升,分別為66.39%、74.41%和74.63%。為了向銀行借款,惠發(fā)食品還將賬面原值5054.11萬元的土地使用權(quán)及原值19460.80萬元的房屋及建筑物等主要經(jīng)營性資產(chǎn)進(jìn)行了抵押。對此,惠發(fā)食品招股書解釋稱,報告期內(nèi)公司發(fā)展速度較快,資本性支出較大,資金需求量較多。
《經(jīng)濟(jì)參考報》記者注意到,與國內(nèi)速凍調(diào)理肉制品行業(yè)目前僅有的一家上市公司海欣食品(股票代碼:002702)相比,惠發(fā)食品的資產(chǎn)負(fù)債率偏高。據(jù)公開資料,海欣食品2012年—2014年的負(fù)債總額分別為17726.71萬元、18844.33萬元和25644.85萬元,資產(chǎn)負(fù)債率分別僅為18.45%、19.12%和24.24%。對此,惠發(fā)食品也坦言,如果信貸緊縮,銀行不能及時審批發(fā)放貸款,公司將面臨較大的資金壓力,如果未來不能通過其它渠道獲得發(fā)展所需資金,公司業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展可能在一定程度上受到不利影響。
此外,惠發(fā)食品的毛利率也明顯低于海欣食品?;莅l(fā)食品2012年—2014年的毛利率分別為28.22%、25.90%和28.50%,均明顯低于海欣食品的34.99%、31.47%和30.62%。
值得投資者注意的是,惠發(fā)食品在招股書中重點揭示了“經(jīng)營業(yè)績下滑的風(fēng)險”:報告期內(nèi)受宏觀經(jīng)濟(jì)下行及費用上漲的影響,公司的營業(yè)利潤、營業(yè)利潤率、凈利潤、凈利潤率呈現(xiàn)下滑的趨勢。由于宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣、行業(yè)競爭加劇、募投項目投產(chǎn)后固定資產(chǎn)折舊、費用增加等因素,不排除未來經(jīng)營利潤、凈利潤繼續(xù)下降,甚至出現(xiàn)營業(yè)利潤較上年下滑50%以上的可能。
報告期內(nèi)是非多:從“山寨新聞聯(lián)播”到“弄虛作假”
2012年1月,央視原《新聞聯(lián)播》播音員邢質(zhì)斌為惠發(fā)食品錄制的一段高度模仿《新聞聯(lián)播》播報形式的視頻,在網(wǎng)上廣為流傳,讓不少網(wǎng)友感到震驚。
《經(jīng)濟(jì)參考報》記者注意到,這段時長5分13秒的視頻中,首先播放了《新聞聯(lián)播》常用的藍(lán)色地球的畫面及背景音樂,然后在推送了《惠發(fā)特別報道》的字幕后,一身紅衣的邢質(zhì)斌端坐在鏡頭前,用一貫嚴(yán)肅沉穩(wěn)的語調(diào)開始播報“新聞”:“觀眾朋友晚上好,今天是1月22號星期日農(nóng)歷除夕,歡迎收看《惠發(fā)特別報道》,今天節(jié)目的主要內(nèi)容有……”。“新聞”的主要內(nèi)容包括惠發(fā)食品舉辦2012年新年年會、主持人邢質(zhì)斌正式簽約惠發(fā)食品形象代言人、惠發(fā)食品董事長向全國消費者及經(jīng)銷商拜年等。記者注意到,視頻中一些廣告詞也完全模仿了新聞聯(lián)播用語,如“在副總陪同下”、“饒有興致”、“親切握手”、“祝賀演出成功并合影留念”等。
這段遭到網(wǎng)友吐槽的“《新聞聯(lián)播》”,引起了社會廣泛爭議。2012年2月3日下午,惠發(fā)食品公開回應(yīng)稱,該視頻為內(nèi)部視頻,并非廣告宣傳片。而這段惡搞《新聞聯(lián)播》的視頻也讓惠發(fā)食品賺足了“名聲”,陷入了輿論的漩渦。
無獨有偶,剛陷入“山寨新聞聯(lián)播”風(fēng)波不久的惠發(fā)食品,又發(fā)生了“弄虛作假”事件。據(jù)大眾報業(yè)集團(tuán)旗下的財經(jīng)類報紙《經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報》2012年3月2日以《因弄虛作假被取消復(fù)審資格 18作假者被摘山東名牌》為題報道稱,惠發(fā)食品等18家企業(yè)因“弄虛作假”于當(dāng)年2月7日被山東省質(zhì)監(jiān)部門取消了“山東名牌”的復(fù)審資格?!督?jīng)濟(jì)導(dǎo)報》援引山東省名牌戰(zhàn)略推進(jìn)委員會辦公室工作人員的話稱,18家企業(yè)因“弄虛作假”被取消復(fù)審資格,是經(jīng)山東名牌評審委員會嚴(yán)格審查而產(chǎn)生的結(jié)果。
《經(jīng)濟(jì)參考報》記者將有關(guān)問題整理成書面提綱電郵至惠發(fā)食品并試圖聯(lián)系其董秘采訪,但截至記者發(fā)稿時未有回復(fù)。針對惠發(fā)食品存在的問題,本報將繼續(xù)予以關(guān)注。
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