8月15日，中糧集團(tuán)旗下上市公司中糧屯河發(fā)布了一組公告，稱(chēng)大股東就旗下與上市公司存在重合的糖類(lèi)資產(chǎn)和上市公司簽訂了托管協(xié)議，將去年整體并入中糧集團(tuán)的華孚集團(tuán)旗下糖類(lèi)資產(chǎn)交給中糧屯河托管，托管費(fèi)用為“托管范圍內(nèi)企業(yè)在托管期間歸屬于母公司凈利潤(rùn)的1%”，但是，托管協(xié)方中的重要一條是，此次被托管的企業(yè)，不包括酒鬼酒。

　　由于中糧集團(tuán)正處在混改之中，對(duì)于旗下資產(chǎn)的去向，許多投資者寄望于注入相關(guān)的上市公司，對(duì)于這次托管資產(chǎn)，有投資者表示略有失望。

　　托管而非注入資產(chǎn)

　　投資者略有失望

　　這次托管另有前情。早在去年的11月26日，華孚集團(tuán)整體并入中糧集團(tuán)，成為中糧集團(tuán)全資子企業(yè)。華孚并入后，有關(guān)食糖業(yè)務(wù)部分和中糧屯河股份有限公司構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

　　彼時(shí)，關(guān)于這些同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)如何整合的問(wèn)題曾被提及，當(dāng)時(shí)有許多投資者認(rèn)為，將食糧業(yè)務(wù)整體并入中糧屯河，將是最好的選擇，此次托管公告發(fā)布后，有投資者在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)表達(dá)出了對(duì)這樣的力度的不滿(mǎn)。

　　前述公告稱(chēng)，為了保持華孚集團(tuán)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)，中糧集團(tuán)按照國(guó)資委要求穩(wěn)妥、有序推進(jìn)重組規(guī)劃工作。目前，華孚重組規(guī)劃工作已經(jīng)基本完成，中糧集團(tuán)擬將屬于華孚集團(tuán)旗下的中國(guó)糖業(yè)酒類(lèi)集團(tuán)公司的食糖業(yè)務(wù)委托公司來(lái)管理，以解決目前在食糖業(yè)務(wù)內(nèi)公司與中糧集團(tuán)存在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。

　　截至2014年12月31日，華孚集團(tuán)總資產(chǎn)114.36億元;凈資產(chǎn)43.82億元;2014年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入94.49億元;凈利潤(rùn)7023.06萬(wàn)元。截至2014年12月31日，中糖集團(tuán)總資產(chǎn)84.37億元;凈資產(chǎn)35.57億元;2014年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入66.24億元;凈利潤(rùn)3309.58萬(wàn)元。由此可見(jiàn)，無(wú)論是營(yíng)業(yè)收入還是為母公司貢獻(xiàn)的凈利潤(rùn)，中糖集團(tuán)在華孚集團(tuán)中是一塊重要的業(yè)務(wù)組成。

　　協(xié)議四項(xiàng)主要內(nèi)容

　　不涉及酒鬼酒

　　對(duì)于大股東解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的問(wèn)題，中糧屯河的定期財(cái)務(wù)報(bào)告中曾提及：“在持股期間，公司以及公司實(shí)際控制的其他公司不再主動(dòng)從事其他與中糧屯河相同或類(lèi)似的業(yè)務(wù)。公司以及公司實(shí)際控制的其他公司如果從任何第三方獲取的任何商業(yè)機(jī)會(huì)與中糧屯河經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)有可能存在競(jìng)爭(zhēng)，則公司以及公司實(shí)際控制的其他公司在正式獲得該商業(yè)機(jī)會(huì)后的一個(gè)月內(nèi)會(huì)將有關(guān)情況書(shū)面通知中糧屯河并提供中糧屯河合理要求的相關(guān)資料。中糧屯河在接到該書(shū)面通知后若決定愿意獲得該商業(yè)機(jī)會(huì)的，公司以及公司實(shí)際控制的其他公司將促使中糧屯河獲得該等商業(yè)機(jī)會(huì);如果中糧屯河認(rèn)為該商業(yè)機(jī)會(huì)存在風(fēng)險(xiǎn)或者暫時(shí)不符合上市公司的要求，公司以及公司實(shí)際控制的其他公司可以繼續(xù)經(jīng)營(yíng)該等商業(yè)機(jī)會(huì)。若中糧屯河認(rèn)為該等商業(yè)機(jī)會(huì)注入時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟時(shí)，公司以及公司實(shí)際控制的其他公司會(huì)以合法及適當(dāng)?shù)姆绞綄⑵渥⑷胫屑Z屯河，中糧屯河對(duì)此有充分的決策權(quán)。”

　　此次公告的內(nèi)容里，雙方的托管協(xié)議的主要內(nèi)容有四項(xiàng)，包括華孚集團(tuán)將對(duì)中糖集團(tuán)所擁有的除所有權(quán)、國(guó)有資產(chǎn)處置權(quán)和利潤(rùn)分配之外的出資人權(quán)利及從屬權(quán)利/利益全部委托給中糧屯河管理;托管范圍為中糖集團(tuán)及其下屬企業(yè)(除酒鬼酒股份有限公司外);中糧屯河收取的托管報(bào)酬為：托管范圍內(nèi)企業(yè)在托管期間歸屬于母公司凈利潤(rùn)的1%(含稅，該凈利潤(rùn)不包括處置股權(quán)、資產(chǎn)等非經(jīng)常性收入形成的利潤(rùn)，亦不包括酒鬼酒股份有限公司歸屬于母公司的凈利潤(rùn));本次目標(biāo)權(quán)利委托不涉及債權(quán)債務(wù)處理，原由中糖集團(tuán)承擔(dān)的債權(quán)債務(wù)仍然由中糖集團(tuán)承擔(dān)。

　　中糧屯河近年來(lái)的狀況不算太好，2014年，中糧屯河實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入89.39億元，同比減少20.64%，主要是食糖銷(xiāo)售量和價(jià)格及番茄銷(xiāo)量下降所致。實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2646.38萬(wàn)元，較上年同期下降61.24%，其中歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3237.18萬(wàn)元，較上年同期下降59.70%，主要是報(bào)告期資產(chǎn)處置收益減少，2013年度涉及頭屯河土地拆遷補(bǔ)償凈收益9039.65萬(wàn)元。

　　不過(guò)，在2014年度，扣除非經(jīng)常性損益后，中糧屯河的凈利潤(rùn)是虧損狀態(tài)。